Phát biểu của Chủ tịch Powell tại hội nghị chuyên đề thường niên của Fed tại thành phố Kansas là tín hiệu mạnh mẽ nhất cho thấy họ sẽ sớm cắt giảm lãi suất từ mức cao nhất trong 23 năm ở hiện tại là 5.25 – 5.5%.

“Đã đến lúc điều chỉnh chính sách”, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết trong một bài phát biểu rất được chờ đợi tại Jackson Hole, Wyoming, hôm thứ Sáu. “Hướng đi của chính sách tiền tệ rất rõ ràng, thời gian và tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào các dữ liệu sắp tới, các triển vọng đang thay đổi và sự cân bằng các rủi ro”.

Trái phiếu kho bạc Mỹ đã tăng và đồng USD đã giảm khi các nhà đầu tư đặt cược vào đợt cắt giảm lãi suất lớn hơn của Fed trong năm nay.

Ông Powell cho biết Fed sẽ làm “mọi thứ có thể để hỗ trợ cho thị trường lao động mạnh mẽ khi chúng ta đạt được thêm tiến bộ trong việc ổn định giá cả”. Trong những bình luận tích cực cho thị trường chứng khoán, ông cảnh báo rằng “rủi ro lạm phát tăng cao đã giảm bớt và rủi ro suy giảm trong thị trường lao động đã tăng lên”.

Phát biểu của Chủ tịch Powell tại hội nghị chuyên đề thường niên của Fed tại thành phố Kansas là tín hiệu mạnh mẽ nhất cho thấy họ sẽ sớm cắt giảm lãi suất từ mức cao nhất trong 23 năm ở hiện tại là 5.25 – 5.5%

Fed sẽ có quyết định tiếp theo vào giữa tháng 9, tức sáu tuần trước cuộc bầu cử tổng thống Mỹ. Nền kinh tế, lạm phát và chi phí đi vay cao là mối quan tâm lớn đối với cử tri Mỹ, làm tổn hại đến tỷ lệ ủng hộ Tổng thống Joe Biden.

Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm, phản ánh kỳ vọng lãi suất, giảm 0.1 điểm phần trăm xuống 3.91%. Đồng USD giảm 0.8% so với một rổ các đồng tiền đối tác. Trên thị trường chứng khoán, S&P 500 kết thúc ngày tăng 1.2%, đóng cửa ở mức cao nhất mọi thời đại của tháng 7.

Thị trường hiện đang định giá khoảng 35% xác suất cắt giảm lãi suất nửa điểm phần trăm vào tháng tới, so với khoảng 28% trước khi Powell phát biểu.

Ứng cử viên tổng thống đảng Cộng hòa Donald Trump gần đây đã cảnh báo Powell không nên cắt giảm lãi suất trước cuộc bỏ phiếu. Tuy nhiên, một số nhà kinh tế và nhà lập pháp đảng Dân chủ lại cáo buộc Fed hành động quá chậm, làm tăng rủi ro suy thoái.

Việc cắt giảm lãi suất sẽ gắn kết ngân hàng trung ương (NHTW) Mỹ với nhiều NHTW lớn khác, điều này cũng đã nới lỏng hơn các điều kiện tiền tệ khi lạm phát đã giảm ở nhiều nền kinh tế phát triển.

NHTW châu Âu (ECB) đã hạ lãi suất tiền gửi chủ chốt thêm 0.25 điểm vào tháng 6 xuống còn 3.75% - lần cắt giảm đầu tiên trong gần 5 năm - trước khi giữ ổn định vào tháng 7. Dự kiến có thêm 2 đợt cắt giảm trong năm nay, với 0.25 điểm mỗi lần.

Trong một cuộc bỏ phiếu sít sao vào tháng Tám, NHTW Anh (BoE) cũng đã giảm lãi suất chính sách, mặc dù thống đốc Andrew Bailey không ủng hộ ý tưởng về một chuỗi cắt giảm lãi suất liên tiếp.

Ông Powell cho biết lạm phát đã giảm “đáng kể” từ khi nó bất ngờ bùng lên vào đầu năm, tới mức “ông ngày càng có niềm tin rằng lạm phát đang trên lộ trình bền vững” trở lại mục tiêu 2% của Fed.

Áp lực giá cả đã giảm bớt mà không làm tăng mạnh tình trạng mất việc làm, bất chấp dự đoán của nhiều nhà kinh tế về sự suy thoái của nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Ông Powell cho biết Fed “không tìm kiếm hoặc chào đón sự hạ nhiệt hơn nữa trong điều kiện thị trường lao động”, mà ông nói đã “hạ nhiệt đáng kể so với trạng thái quá nóng trước đây”. Ông bày tỏ tin tưởng rằng Fed có thể đạt được một cuộc hạ cánh mềm, tức đạt được mục tiêu lạm phát mà không gây ra thiệt hại kinh tế quá mức.

Trong lúc các doanh nghiệp Mỹ tạo thêm ít việc làm hơn và tỷ lệ thất nghiệp tăng lên, phần lớn sự gia tăng lên 4.3% có thể là do dòng lao động mới gia nhập vào các nhóm lao động, các nhà kinh tế cho biết.

Tuy nhiên, các điều chỉnh hàng năm do Cục Thống kê Lao động công bố trong tuần này cho thấy tăng trưởng việc làm đã yếu hơn nhiều cho năm tính tới tháng Ba so với công bố ban đầu.

Các quan chức Fed khác đã phát tín hiệu rằng họ muốn cắt giảm lãi suất từ từ, 0.25 điểm, thay vì giảm tổng mức 0.5 điểm. Thế nhưng, họ cũng đã gợi ý rằng có thể cắt giảm lớn hơn nếu thị trường lao động suy yếu đáng kể.

Ông Powell nói rằng Fed có “nhiều dư địa để ứng phó với bất kỳ rủi ro nào mà chúng ta có thể gặp phải, bao gồm cả nguy cơ suy yếu hơn nữa trong điều kiện thị trường lao động”.

Ông cũng cho biết lạm phát tăng vọt là do “sự va chạm bất thường giữa nhu cầu quá nóng và tạm thời bị bóp méo với nguồn cung bị gián đoạn”.

Hành động tích cực từ NHTW, dưới hình thức một chuỗi các đợt tăng lãi suất mạnh, là công cụ để đưa lạm phát xuống.

Cuối năm nay, Fed sẽ bắt đầu xem xét lại chiến lược chính sách tiền tệ của mình – một tiến trình năm năm xảy ra một lần. Lần đánh giá gần đây nhất vào năm 2020, đã cho thấy việc triển khai một khung chính sách nhằm tìm cách khôi phục cho giai đoạn kéo dài trước đại dịch, trong đó đưa lạm phát xuống dưới 2%.

Powell cho biết hôm thứ Sáu rằng Fed sẽ cởi mở với những lời chỉ trích và ý tưởng mới, trong khi vẫn giữ được những điểm mạnh trong khuôn khổ của họ.

Theo Financial Times