Sau một năm 2021 giá ngô tăng mạnh dưới tác động gộp của tiền rẻ, khô hạn tại các khu vực trồng chính ở Nam Mỹ cùng với lực mua ồ ạt của Trung Quốc, giá ngô tham chiếu thế giới trên sàn CBOT đã giảm đáng kể trong năm 2022. Đây là giai đoạn Fed bắt đầu tăng thốc lại suất nhằm chống lại lạm phát tăng nóng, và thực hiện mục tiêu đưa lạm phát của nước này về mức trung bình 2%; đồng USD được đo lường qua DXY cũng tăng mạnh.

Giá hợp đồng tương lai ngô giao tháng 7/2024 có xu hướng giảm khá mạnh trong 2 tháng đầu năm 2024 và sau đó nhích lên đi ngang trong biên độ 440 – 460 cent/giạ trong tháng 4. Dù có giai đoạn ngắn giá vượt qua vùng này nhưng sau đó đã giảm trở lại. Kết phiên 31/05, giá dừng ở 446.2 cent/giạ, giảm gần 10% so với đầu năm (giá đóng cửa).

Việc giá nhích lên trong tháng 4, do nhu cầu nhập khẩu cao trong bối cảnh hậu cần ngày càng bị gián đoạn bởi thiệt hại về cơ sở hạ tầng ở Ukraine và triển vọng sản xuất ở Brazil giảm trước khi bắt đầu vụ thu hoạch chính, theo FAO.

Chi tiết hơn, USDA cho biết trong tháng 4, giá chào mua của Argentina đã tăng 14 USD/tấn lên 204 USD/tấn do áp lực sâu bệnh làm giảm dự báo sản lượng, do năng suất giảm. Giá chào mua của Brazil tăng 16 USD/tấn lên 215 USD/tấn do kỳ vọng vụ thu hoạch safrinha của Brazil được đánh giá lại, trong bối cảnh diện tích thu hoạch giảm. Giá tại Mỹ cũng tăng 11 USD/tấn lên 204 USD/tấn do dữ liệu doanh số xuất khẩu mạnh và thời tiết trồng trọt không chắn chắn ở Mỹ, còn giá của Ukraine đã tăng 10 USD/tấn lên 187 USD/tấn do nhu cầu mạnh từ tháng trước, đẩy giá cao hơn.

Nguồn: Barchart

Trong tuần kết thúc vào ngày 21/5, các nhà quản lý vốn đã mở rộng vị thế bán ròng của họ đối với ngô CBOT thêm khoảng 50,000 hợp đồng lên 121,162 hợp đồng tương lai và quyền chọn. Gần 80% của động thái đó đến từ việc quay lại bán ròng, nhiều nhất trong bất kỳ tuần nào của gần một năm.

Nguồn: Barchart

Hiện tại, Fed cũng đang chần chừ trong việc có thực hiện giảm lãi suất hay không, việc duy trì mức lãi suất cao hơn trong thời gian lâu hơn nhìn chung không có lợi đối với xu hướng tăng của giá tài sản. Nhiều nhận định cho thấy Fed có thể không giảm lãi suất trong năm 2024 mà tiếp tục neo ở mức cao ở phạm vi 5.25%-5.5% kể từ tháng 7/2023 và đây là mức cao nhất trong khoảng 23 năm. Kỳ vọng về số lần cắt giảm lãi suất của Fed cũng đã giảm so với đầu năm.

Theo báo cáo mới đây của USDA với các ước tính cho niên vụ 2024/25, sản lượng ngô toàn cầu dự báo giảm chủ yếu vào các vụ nhỏ hơn ở Argentina, Ukraine, và Mỹ. Giao thương cũng được dự báo sẽ giảm nhẹ hoặc cung ít hơn từ một số nhà xuất khẩu. Tiêu thụ ngô toàn cầu làm thức ăn chăn nuôi được dự báo tăng, trong khi sử dụng ngoài việc này thì giảm nhẹ. Do đó, với việc tiêu thụ cao hơn một chút so với sản xuất, tồn kho cuối kỳ được dự báo giảm nhẹ, với lượng tồn kho lớn hơn ở Trung Quốc và Mỹ nhưng thấp hơn ở Ukraine, Ấn Độ, và Brazil.

Trong báo cáo lần này, USDA điều chỉnh giảm dự báo giá nông trại trung bình ngô Mỹ vụ 2023/24 (vụ cũ) từ 4.75 USD/giạ xuống còn 4.7 USD/giạ. Vụ trước 2022/23 ước tính đạt 6.54 USD/giạ.

Nguồn: Tổng hợp